마이클 버리가 11월 12일 예고한 '공매도 두어 건'은 주식 공매도가 아니었다. 그는 나스닥100 지수 풋옵션(지수가 내리면 값이 오르는 계약)을 두 배로 늘렸고, 11월 5일 팔았던 반도체 상장지수펀드(ETF) SMH 풋 25%를 되샀다. 유료 글을 인용한 Stocktwits와 TipRanks 보도로 확인된 내용이다. 이튿날 시장은 그의 방향으로 움직였다. 11월 13일 나스닥100은 1.2%, SMH는 3.0% 내렸다. SMH 종가 486.75달러는 보도 범위에서 고른 가정 행사가 482.66달러와 1%도 떨어져 있지 않다. 같은 글에서 예고한 '매수 한 건'은 아직 어느 종목인지 드러나지 않았다.
27,000선 반등을 틈탄 두 배
버리는 나스닥100이 27,000선에서 튀어 오른 틈을 탔다. 그가 쓴 문장은 이렇다. "doubled my put position in the NASDAQ 100 (NDX) at an early 2027 strike approximately 20% out of the money." 2027년 초 만기에 행사가(미리 정한 매도 가격)가 당시 지수보다 약 20% 낮은 계약이라는 뜻이다. 11월 12일 종가 28,289.19에 대입하면 행사가는 22,600 안팎이 된다. 정확한 만기와 행사가, 계약 수는 공개되지 않았다.
두 번째 '공매도'는 SMH였다. 11월 5일 SMH가 하루 11% 넘게 빠졌을 때 그는 2027년 6월 만기 풋의 25%를 팔았다. 일주일 만에 그만큼을 되사 원래 크기로 돌려놓은 것이다. 버리는 반도체 밸류에이션이 "still have a ways to fall"이라며 앞으로 2년 동안 이익이 줄 것으로 본다고 했다. 엔비디아의 힘이 약해지면 브로드컴과 AMD가 덕을 본다고도 적었다.
같은 반도체 ETF인 SOXX를 고르지 않은 이유도 여기서 나온다. SOXX는 AMD와 브로드컴을 가장 많이 담는다. 버리는 "A decent but not great alternative (SOXX) at the moment. I stick with SMH"라고 썼다. 그런데 11월 13일에는 그 두 종목이 먼저 무너졌다. 오후 3시 무렵 AMD는 약 9%, 브로드컴은 약 5% 내려 있었다. 그 결과 SOXX가 3.7% 빠져 SMH(-3.0%)보다 더 내렸다.
11월 13일 새벽(그리니치 표준시 06시 49분)에는 유료 단상 'Say It Ain't So - NVIDIA on Fire'가 올라왔다. 엔비디아가 올여름 이미 칩 재고와 고객 이탈에 시달렸다는 월스트리트저널 기사를 짚으며 "My thesis on NVIDIA was not about illicit affairs because it goes far beyond illicit affairs."라고 썼다. 매매 이야기는 없다. 11월 14일 확인 시점까지 새 거래 글은 올라오지 않았다.
금요일, 하락 베팅 쪽으로
11월 13일 미국 증시는 인공지능(AI) 관련주가 끌어내렸다. 나스닥종합은 0.91%, S&P500은 0.40% 내렸다. 버리가 9월에 공매도를 접은 네비우스는 이틀 연속 급락해 이틀 새 4분의 1이 사라졌다. 그가 지금 풋을 들고 있는 기초자산 가운데 오른 것은 메트라이프 하나뿐이다.
SMH 낙폭은 숫자보다 위치가 중요하다. 486.75달러는 가정 행사가 482.66달러보다 0.84% 위다. 하루 전 3.80%였던 거리가 4분의 1 아래로 줄었다. 장중에는 473.26달러까지 내려가 행사가 아래로 들어갔다가 다시 올라왔다. 행사가 아래에서 끝나야 풋에 내재가치(지금 행사해 얻는 값)가 생긴다. 이 482.66달러는 '약 20% 외가격'이라는 보도를 바탕으로 고른 가정값이라, 버리의 실제 행사가와 다를 수 있다.
| 풋 | 11월 13일 종가 | 가정 행사가까지 | 11월 12일 (확정값) |
|---|---|---|---|
| SMH 2027년 6월 (가정 482.66) | 486.75 | 행사가 위 0.84% (내재가치 0) | 3.80% |
| 나스닥100 2027년 4월 (가정 24,706.52) | 27,943.74 | 11.58% 더 내려야 함 | 12.66% |
| 나스닥100 2027년 초, 11월 12일 추가분 (가정 22,631.35 = 11월 12일 종가의 80%) | 27,943.74 | 19.01% | 20.00% (가정 정의) |
| 메트라이프 장기 풋 (가정 70) | 102.65 | 31.81% | 31.28% |
| 캐터필러 2027년 12월 (400, 남은 25%) | 600.20 | 33.36% | 33.91% |
| 팔란티어 2027년 9월 (가정 100) | 167.99 | 40.47% | 41.72% |
| 오라클 2027년 12월 (가정 50) | 125.37 | 60.12% | 60.66% |
거리 = (종가 - 가정 행사가) ÷ 종가. 나스닥100 4월물과 11월 12일 추가분이 같은 계약인지는 공개되지 않아 따로 적었다.
| 계약 | 마지막 체결 (EST) | 전일 종가 | 호가 | 거래량 | 미결제약정 |
|---|---|---|---|---|---|
| SMH 2027-06-17 470 풋 | 49.04 (15:24) | 43.50 | 47.50 / 52.30 | 2 | 698 |
| CAT 2027-12-17 400 풋 | 21.08 (11/12 15:38:39, 11/13 체결 없음) | 21.08 | 18.35 / 23.40 | 3 (표시값) | 759 |
| PLTR 2027-06-17 50 풋 | 0.49 (15:48:26) | 0.45 | 0.42 / 0.52 | 1,278 | 9,390 |
| MU 2027-06-17 500 풋 | 27.25 (15:59:27) | 25.45 | 27.25 / 28.55 | 13 | 4,720 |
| MSFT 2028-12-15 700 콜 | 57.30 (14:25:15) | 58.84 | 미표시 | 미표시 | 미표시 |
야후파이낸스 지연 시세다. SMH 470 풋은 하루 12.7% 올랐지만 체결은 2계약뿐이다. 버리가 11월 12일 되산 SMH 풋의 행사가와 매입가가 공개되지 않아, 이 상승률을 그의 손익으로 옮기지 않았다.
손익을 어림할 수 있는 하락 베팅은 여전히 캐터필러 풋 하나다. 버리는 11월 6일 약 4배가 된 이 풋의 75%를 팔았고, 남은 25%의 시가가 처음 넣은 돈과 비슷하다고 했다. 같은 조건 상장 풋은 11월 13일 한 건도 체결되지 않아 마지막 값 21.08달러가 그대로다. 그 값으로 계산하면 남은 풋은 투자금 1만 달러당 약 7,400달러, 이미 현금화한 약 3만 달러를 더한 손익은 약 +27,400달러(+274%)로 하루 전과 같다. 호가 가운데 값(20.88달러)을 쓰면 남은 풋이 약 70달러 줄어든다.
9월에 접은 공매도, 계속 들고 있었다면
버리가 9월 28일 대표 진입가로 공매도 일곱 개를 계속 들고 있었다면 1만 달러씩 7만 달러에서 약 1만 8,500달러(+26.45%)가 났다. 네비우스 하나가 4,500달러를 넘겨 캐터필러를 제치고 1위가 됐다. 실제 환매 결과는 +2.62%다. 이번에 그는 종목 공매도로 돌아가지 않고 지수와 ETF 풋을 키웠다.
| 종목 | 진입가 | 실제 환매 | 11월 13일 종가 | 들고 있었다면 | 11월 12일 (확정값) |
|---|---|---|---|---|---|
| 네비우스 | 211.77 | -9.50% | 115.88 | +45.28% (+4,528.02) | +39.25% |
| 캐터필러 | 1,060.98 | +22.72% | 600.20 | +43.43% (+4,342.97) | +42.95% |
| SOXX | 642.80 (분할 전) | +12.76% | 149.30 (환산 447.90) | +30.32% (+3,032.05) | +27.66% |
| 마이크론 | 1,051.87 | -0.20% | 778.31 | +26.01% (+2,600.70) | +24.09% |
| 엔비디아 | 210.28 | -8.84% | 162.85 | +22.56% (+2,255.57) | +20.97% |
| 오라클 | 145.00 | +8.55% | 125.37 | +13.54% (+1,353.79) | +12.34% |
| 팔란티어 | 175.00 | -7.13% | 167.99 | +4.01% (+400.57) | +1.95% |
| 합계 (70,000달러) | - | +1,836.36 (+2.62%) | - | +18,513.67 (+26.45%) | +16,922.32 (+24.17%) |
오르는 쪽: 룰루레몬·메르카도 반등, 홍콩은 약세
11월 11일 되산 룰루레몬은 1.1% 올라 105.65달러로 마감했다. 그날 장중 범위(105.98~109.13달러)의 바닥에 거의 닿았지만 아직 아래다. 매수가를 그 범위로 잡으면 손익은 투자금 1만 달러당 -31달러에서 -319달러 사이다. 10월 5일 팔지 않고 들고만 있었다면 +13.4%였다.
가장 큰 보유인 메르카도리브레는 1.1% 올라 1,491.49달러가 됐다. 버리가 사 온 1,500달러 선 바로 아래다. 11월 17일 실적을 앞둔 징둥닷컴은 1.5% 올라 9월 증액분 기준 +1.2%로 돌아섰다. 홍콩에서는 텐센트(-3.1%), BYD(-3.8%), 메이퇀(-3.2%)이 함께 내렸다. 텐센트 7월 추가분은 -13.8%까지 밀렸다. 패니메이 보통주는 3.2% 올라, 버리가 10월 5일 판 뒤로 7.1% 올랐다.
진입 기준가가 확인된 롱 다섯 종목에 1만 달러씩 넣었다고 가정한 소계는 -4.27%다. 확정값으로 바로잡은 11월 12일 -4.72%보다 나아졌다. 하루 이익 223달러 가운데 3분의 2가 징둥에서 나왔다.
| 구분 | 기준금액 | 평가액 | 전일 손익 | 누적 손익 | 누적 수익률 | 11월 12일 확정값 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 12종목 동일 금액 비교 바스켓 | 120,000 | 119,699.00 | +222.75 (+0.19%) | -301.00 | -0.25% | -523.75 / -0.44% |
| 롱 5종목 (몰리나·징둥·메르카도 평가 + 플러터·조에티스 청산) | 50,000 | 47,862.64 | +222.75 (몰리나 -18.18, 징둥 +152.28, 메르카도 +88.65) | -2,137.36 | -4.27% | -2,360.11 / -4.72% |
| 숏 7종목 청산 (9/28 종가 환매 가정) | 70,000 | 71,836.36 | 0 | +1,836.36 | +2.62% | 같음 |
| 옛 13F 주식 4종목 기계적 시가 (수량 유지 가정) | 기준 없음 | 66,597,043.24 | +582,885.92 | 산출 불가 | 산출 불가 | 66,014,157.32 |
12종목 바스켓은 진입가가 확인된 12개 거래에 1만 달러씩 넣었다고 가정한 비교 지표다. 실제 계좌 수익률이 아니다. 캐터필러 풋 추정(+274%)과 룰루레몬·메르카도 11월 매수분(범위 가정)은 단위와 기준이 달라 넣지 않았다. 제외한 것은 행사가·만기·매입가가 함께 확인되지 않은 옵션 전부(13F 옵션 4건, 11월 12일 늘린 나스닥100·SMH 풋을 포함한 개인 공개 풋·콜), 진입가가 공개되지 않은 롱(템플앤웹스터·어도비·비르켄슈토크·홍콩 종목 등), 시리즈가 공개되지 않은 우선주, 종목이 공개되지 않은 11월 12일 '매수 한 건'이다. 13F 옵션의 기초주식 명목가치는 옵션 값이나 위험금액과 다르므로 쓰지 않았다. 옛 13F 4종목 시가는 샐리메이(+3.7%)와 룰루레몬(+1.1%)이 끌어올렸다.
| 종목 | 10월 5일 종가 | 11월 13일 종가 | 등락 | 1만 달러당 |
|---|---|---|---|---|
| 룰루레몬 (판 쪽, 11/11 재매수) | 93.14 | 105.65 | +13.43% | +1,343.14 (들고 있었다면) |
| 조에티스 주식 (판 쪽) | 71.41 | 83.84 | +17.41% | +1,740.65 (들고 있었다면) |
| 스프라우츠 주식 (판 쪽) | 64.92 | 52.07 | -19.79% | -1,979.36 (들고 있었다면) |
| 데커스 (산 쪽) | 80.21 | 86.82 | +8.24% | +824.09 |
| BYD (산 쪽, 홍콩달러) | 74.10 | 65.00 | -12.28% | -1,228.07 홍콩달러 |
| 프레디맥 보통주 (산 쪽, 뒤에 전량 매도) | 3.89 | 3.91 | +0.51% | +51.41 (들고 있었다면) |
| 패니메이 보통주 (판 쪽) | 4.21 | 4.51 | +7.13% | +712.59 (들고 있었다면) |
데커스는 2.7% 올라 10월 5일 이후 상승폭을 8%대로 되돌렸다. 프레디맥은 다시 10월 5일 종가 위로 올라섰다.
통합 포지션 표
첫 갈래는 마지막 완전 공시인 13F(2025년 9월 30일 기준)다. 나머지는 2025년 11월 SEC 등록 해지 뒤 버리가 Substack과 X에서 개인적으로 밝힌 거래다. 11월 14일은 토요일이라 직전 거래일 가격을 썼다. 미국은 11월 13일 정규장 종가(16:00 EST, 일별 표), 홍콩·호주는 11월 13일 현지 종가, 패니·프레디와 우선주는 11월 13일 장외 일별 종가다. 전일 손익은 11월 12일 확정 종가 대비다. 달러 금액은 수량이 공개된 13F 주식에만 적었고, 그것도 옛 수량을 지금까지 들고 있다는 가정이다.
| 구분 | 종목·상품 | 방향 | 공개 수량 | 진입 기준 | 최신가 (전일) | 추정 현재가치 | 전일 손익 | 누적 손익 | 누적 수익률 | 신뢰도 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 13F 완전 공시 (2025-09-30 기준, 8건) | ||||||||||
| 13F | BRKRP 브루커 우선주 | 롱 | 48,334주 | 미공개 | 446.66 (442.19) | 21,588,864.44 (옛 수량 가정) | +216,052.98 (가정) | 산출 불가 | 산출 불가 | 수량 높음, 현재 보유 불명 |
| 13F | LULU 룰루레몬 | 롱(2025년 공시) | 100,000주 | 미공개 | 105.65 (104.46) | 10,565,000.00 (가정) | +119,000.00 (가정) | 산출 불가 | 산출 불가 | 수량 높음, 개인 계좌 매매와 별개 |
| 13F | MOH 몰리나헬스케어 | 롱 | 125,000주 | 미공개 | 209.49 (209.85) | 26,186,250.00 (가정) | -45,000.00 (가정) | 산출 불가 | 산출 불가 | 수량 높음 |
| 13F | SLM 샐리메이 | 롱 | 480,054주 | 미공개 | 17.20 (16.59) | 8,256,928.80 (가정) | +292,832.94 (가정) | 산출 불가 | 산출 불가 | 수량 높음 |
| 13F 옵션 | HAL 할리버튼 콜 | 상승 | 2,500,000주 환산 | 미공개 | 계약 식별 불가 (HAL 33.78, 32.76) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 공시 사실만, 명목가치는 위험금액 아님 |
| 13F 옵션 | NVDA 엔비디아 풋 | 하락 | 1,000,000주 환산 | 미공개 | 계약 식별 불가 (NVDA 162.85, 166.19) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 공시 사실만 |
| 13F 옵션 | PLTR 팔란티어 풋 | 하락 | 5,000,000주 환산 | 미공개 | 계약 식별 불가 (PLTR 167.99, 171.58) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 공시 사실만 |
| 13F 옵션 | PFE 화이자 콜 | 상승 | 6,000,000주 환산 | 미공개 | 계약 식별 불가 (PFE 28.90, 28.83) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 공시 사실만 |
| 개인 공개 · 11월 12일 새 매매 (3건) | ||||||||||
| 11/12 증액 | 나스닥100 2027년 초 만기 풋, 약 20% 외가격 (추가분) | 하락 | 기존 물량만큼 추가(두 배) | 미공개 (가정 행사가 22,631.35) | 지수 27,943.74 (28,289.19) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 증액 사실 높음(글 인용 보도), 계약 미공개 |
| 11/12 증액 | SMH 2027년 6월 풋, 11/5 판 25% 되삼 | 하락 | 미공개(11/5 매도분만큼) | 미공개 | 참고 470 풋 49.04 (11/13 15:24 EST, 43.50), SMH 486.75 (501.73) | 제외 | 참고 계약 +12.74% (버리 계약 아님) | 제외 | 제외 | 되사기 높음, 계약·단가 미공개 |
| 11/12 예고 | '매수 한 건' (종목 미공개) | 롱 | 미공개 | 미공개 | 해당 없음 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 예고 사실만 |
| 개인 공개 · 롱 주식 (27건) | ||||||||||
| 11/11 재매수 | LULU 룰루레몬 재매수 | 롱 | 미공개 | 가정 11/11 장중 105.98~109.13 | 105.65 (104.46) | 산출 불가 | +109.04 ~ +112.29/1만 달러 (가정) | -31.14 ~ -318.88/1만 달러 (가정) | -0.31% ~ -3.19% (가정) | 매수 높음, 단가는 범위 가정 |
| 9/9 순위, 11/10 비중 10% 초과 | MELI 메르카도리브레 (특정 증액분) | 롱 | 미공개(10% 초과) | 1,850.00 | 1,491.49 (1,475.09) | 산출 불가 | +88.65/1만 달러 | -1,937.89/1만 달러 | -19.38% | 중간, 다른 증액분 제외 |
| 11/5 증액 | MELI 실적 뒤 추가 매수 | 롱 | 미공개 | 1,500 이하 (11/5 저가 1,469.01) | 1,491.49 | 산출 불가 | +109.33 ~ +111.64/1만 달러 (가정) | -56.73 ~ +153.03/1만 달러 (가정) | -0.57% ~ +1.53% (가정) | 매수 높음, 단가는 범위 가정 |
| 11/10 공개 | MELI 두 번째 1,500 이하 매수 | 롱 | 미공개 | 1,500 이하 (날짜·단가 미공개) | 1,491.49 | 산출 불가 | 산출 불가(매수일 불명) | 최소 -56.73/1만 달러 (1,500 가정) | 최소 -0.57% (가정) | 매수 높음, 날짜·단가 낮음 |
| 9/9 순위, 11/10 비중 10% 초과 | TPW 템플앤웹스터 (호주) | 롱 | 미공개(10% 초과) | 미공개 | 6.29 AUD (6.35) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 -0.94%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 비중 높음(보도), 원가 미공개 |
| 9/9 순위 | MOH 몰리나헬스케어 (특정 증액분) | 롱 | 미공개 | 198.00 | 209.49 (209.85) | 산출 불가 | -18.18/1만 달러 | +580.30/1만 달러 | +5.80% | 중간 |
| 9/9 순위, 11/10·11/11 증액 | JD 징둥닷컴 (특정 증액분) | 롱 | 미공개 | 27.58 | 27.91 (27.49) | 산출 불가 | +152.28/1만 달러 | +119.65/1만 달러 | +1.20% | 중간, 새 증액분 단가 미공개 |
| 10/5 신규 | DECK 데커스아웃도어 | 롱 | 미공개 | 가정 10/5 종가 80.21 | 86.82 (84.53) | 산출 불가 | +285.50/1만 달러 (가정) | +824.09/1만 달러 (가정) | +8.24% (가정) | 매수 높음, 손익 낮음 |
| 6/14 증액, 11/11 추가 | PYPL 페이팔 (6월 증액분) | 롱 | 미공개('small to normal') | 40.98 | 59.28 (58.30) | 산출 불가 | +239.14/1만 달러 | +4,465.59/1만 달러 | +44.66% | 중간, 증액분만 |
| 9/9 순위, 11/10·11/11 증액 | ADBE 어도비 | 롱 | 미공개 | 미공개 | 243.08 (238.54) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 +1.90%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 증액 보도 높음, 가격만 |
| 9/9 순위 | BIRK 비르켄슈토크 | 롱 | 미공개 | 미공개 | 36.30 (35.70) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 +1.68%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| 9/9 순위 | HCA 헬스케어 | 롱 | 미공개 | 미공개 | 499.05 (500.66) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 -0.32%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| 9/9 순위, 11/2 풀 포지션 | FISV 파이서브 | 롱 | 미공개('full position') | 미공개 | 63.78 (61.50) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 +3.71%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 보유 높음, 원가 미공개 |
| 9/9 순위, 10/29 적정 6% | BBW 빌드어베어 | 롱 | 미공개 | 미공개 | 29.40 (28.41) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 +3.48%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| 9/9 순위, 11/10 언급 | VEEV 비바시스템즈 | 롱 | 미공개 | 미공개 | 301.53 (302.42) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 -0.29%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| 9/21 신규 | ERO 에로코퍼 | 롱 | 미공개('중간 규모') | 미공개 | 29.06 (29.76) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 -2.35%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| 9/21 신규, 9/22 증액 | QXO 보통주 | 롱 | 미공개('풀 포지션') | 미공개 | 12.60 (12.81) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 -1.64%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| 9/21·22 공개 | QXO 5.5% 시리즈B 의무전환우선주 | 롱 | 미공개 | 미공개 | 별도 시세 미확인 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 보유 보도만 |
| 7/23 추가, 11/10 약 2% | 텐센트 (홍콩 0700) | 롱 | 미공개(약 2%) | 7/23 추가분 448.60 HKD | 386.60 HKD (398.80) | 산출 불가 | -271.96/1만 홍콩달러 | -1,382.08/1만 홍콩달러 | -13.82% | 단가 높음, 보유 높음 |
| 11/10 약 2% | 메이퇀 (홍콩 3690) | 롱 | 미공개(약 2%) | 미공개 | 69.80 HKD (72.10) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 -3.19%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 중간 |
| 11/10 약 2% | 하이디라오 (홍콩 6862) | 롱 | 미공개(약 2%) | 미공개 | 9.92 HKD (10.04) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 -1.20%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 중간 |
| 11/10 처음 확인 | 하이얼스마트홈 (홍콩 6690) | 롱 | 미공개(약 2%) | 미공개 | 20.92 HKD (21.04) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 -0.57%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 낮음~중간: 2차 보도 |
| 10/5 신규, 11/10 약 2% | BYD (홍콩 1211) | 롱 | 미공개(약 2%) | 미공개 | 65.00 HKD (67.55) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 -3.77%) | 산출 불가 | 참고 10/5 대비 -12.28% | 보유 높음, 가격만 |
| 10/11 신규, 11/10 유지 | 패니·프레디 후순위 우선주 여러 시리즈 | 롱 | 미공개(약 8~10%) | 미공개(버리: 액면의 약 1/4) | 참고 FNMAS 7.50 (7.50) / FMCKJ 6.60 (6.61) | 산출 불가 | 참고 0.00% / -0.15% | 산출 불가 | 산출 불가 | 보유 높음, 시리즈 미공개 |
| 장기 보유 (감축 검토) | VLO 발레로에너지 | 롱(감축 검토) | 미공개('huge position') | 미공개(2020년 매수) | 379.83 (374.95) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 +1.30%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 보유 높음, 감축은 검토 단계 |
| 장기 보유 (감축 검토) | WMT 월마트 | 롱(감축 검토) | 미공개 | 미공개 | 128.09 (126.19) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 +1.51%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 중간: 2차 보도 |
| 장기 보유 (감축 검토) | GOOGL 알파벳 | 롱(감축 검토) | 미공개 | 미공개 | 295.77 (298.70) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 -0.98%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 중간: 2차 보도 |
| 개인 공개 · 옵션 (풋·콜, 16건) | ||||||||||
| 10/11 신규, 11/5 25% 매도, 11/12 25% 되삼 | SMH 2027년 6월 풋, 약 20% 외가격 (기존분) | 하락 | 미공개(11/5 기준 'very large') | 미공개 | 참고 470 풋 49.04 (11/13 15:24 EST, 43.50), SMH 486.75 (501.73) | 제외 | 참고 계약 +12.74% (추정 아님) | 제외 | 제외 | 보유 높음, 참고 계약은 버리 계약 아님 |
| 10/11 주력, 11/12 두 배 | 나스닥100 2027년 4월 풋, 약 20% 외가격 | 하락 | 미공개 | 미공개 | 계약 식별 불가 (지수 27,943.74, 28,289.19) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 보도 사실만, 11/12 추가분과 같은 계약인지 불명 |
| 9/28 신규 | 나스닥100 2027년 9월 풋, 24,000대 | 하락 | 미공개 | 미공개 | 계약 식별 불가 (지수 27,943.74) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 4월물과 관계 불명 |
| 9/28 신규, 11/6 75% 매도 | CAT 2027년 12월 풋, 약 400달러 | 하락(대부분 차익 실현) | 미공개(남은 25% 시가 ≈ 처음 넣은 금액) | 미공개(버리: 약 4배) | 참고 400 풋 21.08 (11/12 15:38:39 EST, 11/13 체결 없음), CAT 600.20 | 남은 풋 약 7,396/1만 달러 (추정) | 0 (체결 없음, 가정) | 약 +27,396/1만 달러 (실현 약 +30,000 포함, 추정) | 약 +274% (추정) | 배수·비율은 버리 발언, 단가·수량 미공개로 낮음~중간 |
| 9/28 신규, 11/10 유지 | ORCL 2027년 12월 풋, 두 자릿수 중반 | 하락 | 미공개 | 미공개 | 계약 식별 불가 (ORCL 125.37, 127.11) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 보유 보도 |
| 9/28 신규, 11/10 유지 | PLTR 2027년 9월 풋, 100달러대 초반 | 하락 | 미공개 | 미공개 | 계약 식별 불가 (PLTR 167.99, 171.58) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 보유 보도 |
| 9/28 신규, 11/10 유지 | MET 메트라이프 장기 풋·2029년 외가격 풋 | 하락 | 미공개 | 미공개 | 계약 식별 불가 (MET 102.65, 101.87) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 11/10 풋 목록에 포함(보도) |
| 개인 설명(2025/11) | PLTR 50달러 풋, 2027-06-17 | 하락(당시) | 당시 50,000계약 | 1.84/주 | 같은 조건 상장 계약 0.49 (11/13 15:48:26 EST, 0.45) | 보유 불명 | +217.39/1만 달러 (보유 가정) | -7,336.96/1만 달러 (보유 가정) | -73.37% | 원가 높음, 현재 보유 불명 |
| 9/28 롤 보도 (보유 불명) | PLTR 2027-06-17 50달러 풋 (시세) | 하락 | 미공개 | 미공개 | 0.49 (11/13 15:48:26 EST) | 산출 불가 | 시세만 | 시세만 | 시세만 | 시세만 |
| 9/28 롤 (나스닥100 풋으로 흡수) | QQQ 2027년 풋 | 하락 | 미공개 | 행사가 600달러대 중후반 보도 | 계약 식별 불가 (QQQ 679.89, 688.17) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 롤 사실만 |
| 4/26 신규, 이후 상태 불명 | SOXX 2027년 1월 330달러 풋(분할 전) | 하락 | 미공개('a decent number') | 미공개 | 계약 시세 미확인 (SOXX 149.30, 환산 447.90) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 상태 불명, 분할로 계약 조정 추정 |
| 7/24 발언 / 10/22 풋 매수 주장 | TSLA 테슬라 하락 베팅 (공매도 또는 풋) | 하락 | 미공개 | 미공개 | 390.22 (397.45) | 산출 불가 | 산출 불가 (가격 -1.82%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 낮음: 상품 종류 엇갈림, 11/10 풋 목록에 없음 |
| 10/5 신규 | ZTS 조에티스 2028·2029년 장기 콜 | 상승 | 미공개 | 미공개 | 계약 식별 불가 (ZTS 83.84, 82.96) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 보도 사실만 |
| 10/5 신규, 11/2·11/10·11/11 증액 | SFM 스프라우츠 장기 콜 | 상승 | 미공개 | 미공개 | 계약 식별 불가 (SFM 52.07, 51.38) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 증액 보도 높음, 계약 미공개 |
| 10/5 추가, 11/2 증액 | JD 징둥닷컴 2029년 외가격 콜 | 상승 | 미공개 | 미공개 | 계약 식별 불가 (JD 27.91, 27.49) | 제외 | 제외 | 제외 | 제외 | 증액 보도 높음, 계약 미공개 |
| 6/25 공개 | MSFT 2028년 12월 장기 콜, 700달러대 초반 | 상승 | 미공개 | 프리미엄 미공개 | 참고 700 콜 57.30 (11/13 14:25:15 EST, 58.84), MSFT 523.88 (523.00) | 제외 | 참고 -2.62% | 제외 | 제외 | 매수 공개 높음, 현재 보유 낮음~중간 |
| 청산·교체 (19건) | ||||||||||
| 10/5 매도 → 11/11 재매수 | LULU 룰루레몬 절세 매도 | 매도 → 재매수 | 미공개 | 매도 가정 10/5 종가 93.14 | 105.65 (104.46) | 청산 후 재매수 | 0 | 팔지 않았다면 +1,343.14/1만 달러 (가정) | +13.43% (가정) | 매도·재매수 높음, 가격은 가정 |
| 10/5 매도 | FNMA 패니메이 보통주 | 매도 | 미공개 | 미공개 | 4.51 (장외, 4.37) | 청산 | 0 | 들고 있었다면 +712.59/1만 달러 (가정) | +7.13% (가정) | 매도 높음 |
| 10/5 증액 → 10/11 매도 | FMCC 프레디맥 보통주 | 매도 | 미공개 | 미공개 | 3.91 (장외, 3.87) | 청산 | 0 | 들고 있었다면 +51.41/1만 달러 (가정) | +0.51% (가정) | 매도 높음 |
| 10/5 콜로 교체 | ZTS 조에티스 주식 | 매도 | 미공개 | 73.60 | 83.84, 매도 가정 71.41 | 청산 | 0 | -297.55/1만 달러 (실현 가정) | -2.98% | 청산 높음, 손익 낮음 |
| 10/5 콜로 교체 | SFM 스프라우츠 주식 | 매도 | 미공개 | 미공개 | 52.07 (51.38) | 청산 | 0 | 팔지 않았다면 -1,979.36/1만 달러 (가정) | -19.79% (가정) | 매도 보도 |
| 9/11 전량 매도 | FLUT 플러터 | 매도 | 미공개 | 약 107.00 | 81.13 (81.97), 매도 가정 100.56 | 청산 | 0 | -601.87/1만 달러 (실현 가정) | -6.02% | 청산 높음, 손익 낮음 |
| 9/28 환매 | CAT 캐터필러 공매도 | 숏 → 환매 | 미공개 | 1,060.98 / 893.49 / 844.00 | 600.20, 환매 가정 819.95 | 청산 | 0 | +2,271.77 / +823.07 / +284.95 | +22.72% / +8.23% / +2.85% | 환매 높음, 손익 낮음 |
| 9/28 환매 | SOXX 반도체 ETF 공매도 | 숏 → 환매 | 미공개 | 642.80 / 535.83 / 533.00 (분할 전) | 149.30 (환산 447.90), 환매 가정 560.79 | 청산 | 0 | +1,275.82 / -465.82 / -521.39 | +12.76% / -4.66% / -5.21% | 환매 높음, 손익 낮음 |
| 9/28 환매 | PLTR 팔란티어 공매도 | 숏 → 환매 | 미공개 | 175.00 | 167.99, 환매 가정 187.48 | 청산 | 0 | -713.14 | -7.13% | 환매 높음 |
| 9/28 환매 | MU 마이크론 공매도 | 숏 → 환매 | 미공개 | 1,051.87 / 933.86 / 924.00 | 778.31, 환매 가정 1,053.98 | 청산 | 0 | -20.06 / -1,286.27 / -1,406.71 | -0.20% / -12.86% / -14.07% | 환매 높음, 손익 낮음 |
| 9/28 환매 | ORCL 오라클 공매도 | 숏 → 환매 | 미공개 | 145.00 / 152.00 | 125.37, 환매 가정 132.60 | 청산 | 0 | +855.17 / +1,276.32 | +8.55% / +12.76% | 환매 높음, 손익 낮음 |
| 9/28 환매 | NBIS 네비우스 공매도 | 숏 → 환매 | 미공개 | 211.77 / 247.00 | 115.88 (128.64), 환매 가정 231.88 | 청산 | 0 | -949.62 / +612.15 | -9.50% / +6.12% | 환매 높음, 손익 낮음 |
| 9/28 환매 | NVDA 엔비디아 공매도 | 숏 → 환매 | 미공개 | 210.28 | 162.85, 환매 가정 228.86 | 청산 | 0 | -883.58 | -8.84% | 환매 높음, 손익 낮음 |
| 9/28 환매 | CRWV 코어위브 공매도 | 숏 → 환매 | 미공개 | 미공개 | 53.13 (56.60) | 청산 | 0 | 산출 불가 | 산출 불가 | 환매 높음, 가격만 |
| 9/28 신규 → 10/11 청산 보도 | MU 2027년 6월 풋, 500달러대 | 하락 → 청산 | 미공개 | 미공개 | 참고 500 풋 27.25 (11/13 15:59:27 EST, 25.45) | 청산 | 0 | 산출 불가 | 산출 불가 | 청산은 보도 요약 |
| 9/28 신규 → 10/11 청산 보도 | NBIS 2027년 6월 풋 | 하락 → 청산 | 미공개 | 미공개 | 계약 식별 불가 (NBIS 115.88) | 청산 | 0 | 산출 불가 | 산출 불가 | 청산은 보도 요약 |
| 9/28 신규 → 10/11 청산 보도 | SOXX 2027년 9월 풋(분할 전 400달러대 초반) | 하락 → 청산 | 미공개 | 미공개 | 계약 식별 불가 (SOXX 149.30) | 청산 | 0 | 산출 불가 | 산출 불가 | 청산은 보도 요약 |
| 9/28 신규 → 10/11 청산 보도 | NVDA 2027년 9월 풋, 100달러대 중반 | 하락 → 청산 | 미공개 | 미공개 | 계약 시세 미확인 (NVDA 162.85) | 청산 | 0 | 산출 불가 | 산출 불가 | 청산은 보도 요약 |
| 9/9 전량 매도 | PLTR·NVDA 2026년 12월 풋 | 하락 → 청산 | 0 | 미공개 | 청산 | 0 | 0 | 산출 불가 | 산출 불가 | 청산 사실 |
| 발언만 (보유 아님, 1건) | ||||||||||
| 개인 발언 (9/23 보도) | AMAT·LRCX 공매도 권고 | 숏 권고 | 해당 없음 | 해당 없음 | AMAT 370.50 (-2.74%) / LRCX 225.92 (-3.36%) | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 보도 인용만, 보유 아님 |
사실: 공시·발언·종가. 추정: 공개된 배수나 단가로 계산한 1만 달러당 손익. 가정: 옛 13F 수량 유지, 공개일 종가 또는 장중 범위 체결, 보도 범위에서 고른 행사가. 브루커 우선주는 일별 표의 등락률 칸(+1.93%)이 두 종가로 계산한 값(+1.01%)과 달라 종가로 계산했다.
SEC 상태와 마지막 13F
버리의 운용사 사이언 애셋 매니지먼트는 2025년 11월 10일 SEC 투자자문사 등록을 해지했다. 11월 14일 확인한 상태도 Terminated다. 마지막 13F(기관 보유 보고서)는 2025년 11월 3일 접수된 9월 30일 기준 보고서다. 보유기준일에서 410일이 지났고 그 뒤 제출은 없다. 공식 수량이 1년 넘게 멈춰 있는 사이, 이번처럼 유료 글 속 매매가 보도로 새어 나와야 바깥에서 포지션 변화를 알 수 있다.
바로잡습니다
11월 13일 브리핑에 쓴 11월 12일 종가 가운데 여러 값이 일별 표에서 확정값으로 바뀌었다. 손익에 영향을 준 것은 몰리나(210.01→209.85달러), 메르카도리브레(1,475.92→1,475.09), 징둥(27.47→27.49), 캐터필러(605.40→605.28), 마이크론(798.15→798.44), 엔비디아(166.05→166.19), 오라클(127.18→127.11), 메트라이프(101.89→101.87), 데커스(84.54→84.53), 패니메이(4.39→4.37)다. 그 결과 공매도 7종목 '들고 있었다면' 합계는 +24.18%에서 +24.17%로, 롱 5종목 소계는 -4.71%에서 -4.72%로, 12종목 바스켓은 -0.43%에서 -0.44%로 바뀐다. 엔비디아의 11월 12일 하락률은 -4.34%로 고쳤다. QXO·FMCKJ·발레로·빌드어베어·비바·HCA·비르켄슈토크도 0.01~0.08달러씩 바뀌었지만 가격만 쓰는 행이다. 오늘 수치는 바로잡은 값 위에 계산했다.
11월 13일과 견주면
| 항목 | 11월 14일 확인 | 11월 13일 발표값 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 증액 | 나스닥100 2027년 초 풋 두 배, SMH 2027년 6월 풋 25% 되삼 | '공매도 두어 건' 예고, 종목 미공개 | 예고의 정체 확인: 주식 공매도 대신 풋 증액 |
| 신규 | '매수 한 건' 종목 여전히 미공개 | 예고 | 없음 |
| 청산·감액 | 공개 없음 | 없음 | 없음 (확인 범위) |
| 12종목 비교 바스켓 | -301.00 / -0.25% | -518.43 / -0.43% (확정 -523.75 / -0.44%) | +222.75 |
| 롱 5종목 소계 | -2,137.36 / -4.27% | -2,354.79 / -4.71% (확정 -2,360.11 / -4.72%) | +222.75 |
| 숏 7종목 '들고 있었다면' | +18,513.67 / +26.45% | +16,925.79 / +24.18% (확정 +16,922.32 / +24.17%) | +1,591.35 |
| 캐터필러 풋 (1만 달러당 추정) | 약 +27,396 (+274%) | 약 +27,396 (+274%) | 0 (참고 계약 체결 없음) |
| SMH 가정 행사가 거리 | 행사가 위 0.84% (486.75) | 3.80% (501.73) | 2.96%p 가까워짐 |
| 나스닥100 4월물 가정 행사가 거리 | 11.58% | 12.66% | 1.08%p 가까워짐 |
| 룰루레몬 재매수분 (가정) | -0.31% ~ -3.19% | -1.43% ~ -4.28% | 손실 폭 축소, 아직 매수가 범위 아래 |
| 옛 13F 4종목 기계적 시가 | 66,597,043.24 | 66,034,157.32 (확정 66,014,157.32) | +582,885.92 |
| 패니·프레디 교체 (10/5 대비) | FMCC +0.51% / FNMA +7.13% | FMCC -0.51% / FNMA +4.28% (확정 +3.80%) | 프레디 10/5 위로 복귀 |
| 텐센트 7/23 추가분 | -13.82% | -11.10% | -2.72%p |
| SEC 상태·최신 13F | Terminated, 2025-09-30, 410일 | Terminated, 2025-09-30, 409일 | 경과일 +1 |
| Substack 새 글 | 11/13 'Say It Ain't So' 1건 (매매 없음) | 11/12 글 2건 | 새 글 1건 |
다음에 볼 것
11월 17일이 첫 시험대다. CEO 없는 엔비디아가 첫 실적을 내 두 배로 늘린 나스닥100 풋과 원래 크기로 돌린 SMH 풋을 시험하고, 같은 날 아침 징둥 실적이 롱 주식과 2029년 콜을 시험한다. 젠슨 황은 추수감사절 전 하원 비공개 증언에 동의했고, 러트닉 상무장관은 12월 10일 상원 은행위원회에 나와 엔비디아 칩의 중국 수출 관리를 설명한다.
확인하지 못한 것
- 11월 12일 글의 '매수 한 건'이 어느 종목인지. 유료 본문에만 있고 보도에도 나오지 않았다.
- 나스닥100 추가 풋의 정확한 만기·행사가·계약 수·프리미엄과, SMH 되산 풋의 행사가·매입가. 그래서 두 거래의 손익은 계산하지 않았다.
- GuruFocus의 같은 내용 기사는 본문을 읽지 못해 쓰지 않았다.
- AMD·브로드컴의 11월 13일 종가. 본문 수치는 오후 3시 무렵 보도된 장중 값이다.
- 옵션 참고 시세는 마지막 체결이다. 캐터필러 400 풋은 11월 13일 체결이 없었고, 마이크로소프트 콜은 호가·거래량이 표시되지 않았다.
- 2025년 9월 30일 13F 이후 실제 보유 수량. 13F 행의 달러 금액은 옛 수량을 유지했다는 가정이다.